市盈率简单来说就是股价与每股收益的比值，也是判断上市公司投资价值的重要财务指标。可以分为静态市盈率和动态市盈率两种类型，也是对你投资这家上市公司成本的一种评估。按照公司目前的盈利能力，需要多长时间才能回笼资金？

投资股票时，我们都需要参考估值模型来判断股价目前是处于高估期、低估期还是合理的价格区间，从而把握介入或退出的机会。

从估值模型来看，市盈率越低意味着作为分母的每股收益越高，而每股价格越低意味着股价相对低估，意味着有机会介入股票。相反，市盈率越高意味着作为分母的每股收益很低，而每股价格偏高，股价相对高估，不适合追高。

那么市盈率多少倍才是合理的估值呢？让我们做一个简单的市场分析：

首先，市盈率14-20倍是合理水平。

要看估值是否合理，需要结合动态市盈率和静态市盈率。静态市盈率代表过去，是当前市值与过去一年的比值，也是公司历史估值的参考，动态市盈率是当前市值与未来预期净利润的比值，从而判断公司未来估值的变化。

目前市场上比较常见的市盈率可以分为四种模式。第一个是0到13倍低估市盈率的区间；二是高估的市盈率，是21到28倍的区间；第三是投机性市盈率，超过28倍。股价处于投机和泡沫价格水平。第四是合理的市盈率，在14到20倍之间。

所以我们参考市盈率来筛选估值合理的股票，选择14-20倍的市盈率比较合适。这是一个相对安全的成本效益比。

其次，市盈率只适合部分行业公司的估值和未来预期价值判断，不具备普适性。

当我们判断一家上市公司的投资价值时，我们只看估值和未来价值预期。市盈率可以帮助你判断估值是否合理，公司未来价值变化预期，但只是一个参考财务指标。如果要全面评估公司未来的经营增长价值，还是需要回归行业和公司基本面。市盈率只适用于部分公司的估值和预期判断。

今年大家都在讲顺周期板块的股市投资和消费主题，所以在这些公司中，周期性强的股票不适合市盈率估值和未来预期，而消费类别基本的公司适合市盈率估值和预期判断。

周期性强的公司，如一般制造业、房地产业，受产业周期投资变化、项目周期变化的影响更大，也与经济后期的变化有关。他们看的是宏观经济和产业周期变化的预期，而不是市盈率的预期，市盈率是一个详细的参考指标，对于周期性行业的股票作用相对较小，而市盈率对于周期性较弱的公共服务行业更有价值。

基础消费行业，尤其是涉及我们衣食住行的刚需消费，往往市场供需稳定、价格稳定，有合理的估值空间和稳定的预期。用市盈率来判断估值和未来价值预期具有参考价值。但多元化经营公司和银行金融行业变量多，资产流动性强，不适合用市盈率来判断合理估值和未来价值预期。

综上所述，市盈率是判断价值型公司当前估值合理性和未来价值预期变化的指标，也是评估当前投资成本能赚回多长时间的财务指标。但从长期来看，公司内部业务增长的基本面才是决定公司未来长期价值的关键。市盈率判断的参考值只适用于周期、基础、lo较弱行业的股票